Las distorsiones heredadas de la gestión anterior (Cepo con atraso cambiario y tarifario, inercia inflacionaria alta y déficit fiscal y externo) y el modo de corregirlas genera grandes disensos respecto a cómo calificar al esquema de política adoptado. Casi en simultáneo, se acusa al Gobierno de llevar adelante un ajuste de shock con paliativos tardíos para moderar los costos sociales del ajuste, mientras desde el otro extremo se lo acusa de ser demasiado gradualista. Más allá de que el doble enfoque de las críticas podría estar reflejando cierto balance en el manejo de las correcciones, hay algunas consideraciones a tener en cuenta. 

La política económica está siendo objeto de severas críticas: alta inflación, recesión y desempleo. Es, a mi entender, una crítica miope. De memoria corta. Ante todo, es oportuno recordar que la actual recesión (y el desempleo asociado), se originó hace 3 (tres) trimestres, no (1) uno, con la anterior administración. Sugiero revisar los trabajos de Ariel Coremberg al respeto. Y el régimen de alta inflación tampoco tiene 1 (un) trimestre, sino 8 (ocho) años. En consecuencia, podría acusarse al gobierno de no haber podido mitigar esta estanflación en 90 (noventa) días, pero nunca de ser responsable de su creación. ¿Por qué el gobierno no fue eficaz, hasta ahora, en comenzar a corregir estos desequilibrios? Más aún, en el corto plazo los ha profundizado. En realidad, sí los ha empezado a corregir, sólo que la salida de una crisis macroeconómica de la magnitud y complejidad de la actual requiere tiempo, y medidas impopulares.

En los últimos dos años, tuvimos dos grandes devaluaciones del peso: La primera fue bajo el duo Kicillof-Fabrega y, la segunda, a pocos días de comenzado el nuevo gobierno, con Prat-Gay y Sturzenegger a la cabeza. A nadie le gusta devaluar pero, una vez que lo hicieron, lo ideal es hacerlo bien ¿Quién devalúa mejor?

Esto es como el “ ser o no ser...esa es la cuestión”. La devaluación no es un socio inmediato de la exportación. En primer lugar “todo tiene que ver con todo” diría un célebre conductor deportivo. Hay dos escenarios que recuerdo nítidamente de las tres devaluaciones más destacadas ya que en todas estuve al frente de un programa de promoción de exportaciones. Llámense las de 2002, que fue la de la salida de la convertibilidad, la de 2014 hecha por Kicillof en donde decía que “no tiene por qué afectar los precios” y esta última de diciembre de 2015, llamada de “sinceramiento”, que no es un recuerdo por tratarse del hoy y realizada por la actual administración, pero que el mismo ex Ministro dijo “afecta a los precios”...en fin. Al margen de la contradicción hay algo que es muy...

Algunos comentarios en las redes sociales, las polémicas en ciertos medios masivos, e incluso las declaraciones de un grupo de economistas opositores, demuestran que luego de tantos años de haber intervenido y distorsionado el funcionamiento del mercado del dólar no comprendemos cómo funciona el sistema de precios, en particular el del tipo de cambio.

Empecemos por algunas lecciones básicas sobre el precio de las divisas externas en un mercado libre. Sin intervención del Banco Central, el dólar es el precio que equilibra el balance de pagos, que es el documento contable en el que se registran todas las transacciones entre Argentina y el exterior. Simplificando la cuestión esto es ...

El paquete de medidas económicas adoptadas por el nuevo gobierno para el sector agropecuario como la eliminación de las retenciones (a excepción de la soja que se redujo 5 por ciento) y la devaluación del peso tras el levantamiento del cepo cambiario, generó grandes expectativas en los productores de cara al futuro, conscientes del enorme potencial que tiene el campo argentino. Este cambio en las reglas de juego y una mirada distinta desde lo político a la mostrada por el kirchnerismo durante sus 12 años de gestión han alentado a los chacareros a redoblar el esfuerzo para intentar aumentar la producción en la mayoría de las actividades, a pesar de la crisis de rentabilidad que atraviesan desde hace años ...

Por fin, salimos del cepo. Luego de cuatro años, dejamos atrás una de las peores medidas de política económica del Kirchnerismo. De aquí en adelante, resta ver cómo se comportará la economía frente al nuevo tipo de cambio, la simplificación del mercado cambiario y la baja ...

Económicamente hablando, Argentina es un paciente que tiene una enfermedad complicada pero tratable. Para eso la familia eligió a los mejores médicos y la mejor noticia es que estos aceptaron, demostrando que hay solución posible, sino estos médicos no hubiesen arriesgado su prestigio. La operación empezó hoy. Ya saben cuál es el remedio, la duda es la dosis y equivocarse en la dosis puede llevar las cosas a mal puerto. Con el levantamiento del cepo. Más allá de las formas, a esta altura conocidas por ustedes, me gustaría analizar en esta columna, las variables de inversión.

El control de cambios que impuso el gobierno de Cristina Fernández de Kirchner a fines de octubre de 2011 ha demostrado ser una medida destructiva para la economía nacional. Entre otras cosas, generó una fuerte caída de las reservas internacionales, creó el dólar paralelo y la brecha cambiaria, y es el responsable del desplome del comercio internacional. En este marco, casi no quedan dudas acerca de la necesidad de eliminar el cepo y liberar el tipo de cambio. Sin embargo, muchos se preocupan por las consecuencias que dicha medida podría tener.

Para evitar una gran devaluación del dólar es crucial detener la desenfrenada emisión de pesos. Esto sólo es posible reduciendo el gasto público, donde un componente clave son los subsidios económicos. Los principales desafíos para el próximo gobierno no pasan por replantear la política cambiaria ni por desarticular el cepo sino por actualizar las tarifas de los servicios públicos y reducir el déficit de las empresas del Estado.

Una vez que un vehículo cero kilómetro está en uso, pierde cerca de un 20 por ciento de su valor inicial.

Son cuatros los puntos álgidos que los inversores consideran deberá tener en mente el próximo presidente de la Argentina ni bien asuma su mandato. Enterate en esta nota cuáles son.

Más de 11% de caída desde su máximo para el SPX 500, el índice más mirado y menos volátil de todos. En la Bolsa de China, caídas diarias cercanas al 10%, y en Europa se borró de un plumazo todo lo que se había ganando en el año. ¿Qué está pasando en los mercados? ¿Es esto una sobre-reacción?

El gigante asiático volvió a los niveles que tenía en 2011. Pese a que desde el gobierno insisten en que las causas están vinculadas al mercado, la explicación podría tener que ver con un estímulo a 

las exportaciones.

En el programa El Inversor de A24, Tomás Bulat explicó qué significa devaluar. Además aclaró por qué una devaluación es distinta a la inflación. Y advirtió que la devaluación del dólar oficial es inminente, el tema es cómo va a desarrollarse.